Entrevista con Morgan Housel

Morgan Housel, el aclamado autor de The Psychology of Money, conversó recientemente con The Knowledge Project Podcast en una cautivadora discusión sobre la riqueza, la independencia y las verdades a menudo contraintuitivas del éxito financiero. Conocido por sus profundas reflexiones y su magistral narrativa, Housel desglosó las habilidades y mentalidades esenciales no solo para hacerse rico, sino para vivir verdaderamente una vida plena. La conversación fluyó sin esfuerzo, revelando capas de comportamiento humano entrelazadas con las decisiones financieras.

Los pilares invisibles de la riqueza: paciencia y FOMO

En un mundo saturado de redes sociales que muestran victorias instantáneas y fortunas disparadas, Housel se abre paso entre el ruido con una declaración clara, casi radical: «no tener FOMO es la habilidad financiera más importante». Explica que es casi imposible acumular una riqueza significativa si uno se deja llevar constantemente por el miedo a perderse oportunidades (FOMO). La comparación constante con las carteras de otros que crecen rápidamente, ya sea Bitcoin o la última acción de moda, puede erosionar la paciencia necesaria para una verdadera capitalización a largo plazo.

El propio Housel personifica esta filosofía. Admite carecer de las habilidades para la selección o el trading de acciones complejos, optando en su lugar por «ser propietario de fondos indexados durante el mayor tiempo posible para ser promedio durante un período de tiempo superior al promedio». Señala el ejemplo de un inversor que conocía Howard Marx, quien nunca se clasificó en la mitad superior de sus colegas en ningún año determinado, pero a lo largo de dos décadas, terminó en el 4% superior a nivel mundial porque todos los demás se agotaron o cambiaron su estrategia. Esta tranquila consistencia, este compromiso inquebrantable con el propio juego, permite un resultado notable. Como dijo sabiamente su amigo Brent Bore: «Estoy perfectamente feliz viéndote enriquecerte mucho haciendo algo que yo nunca querría hacer».

Key Insights:

• La ausencia de FOMO es primordial para la acumulación sostenida de riqueza.
• La paciencia y el compromiso a largo plazo con una estrategia a menudo superan las ganancias a corto plazo.
• Ser «promedio durante un período superior al promedio» es un camino probado hacia rendimientos financieros del decil superior.

Más allá de «rico»: la búsqueda de la independencia

Housel establece una distinción crucial entre ser «rico» y ser «próspero». Ser rico, sugiere, es tener suficiente dinero para cubrir tus gastos, hacer pagos y permitirte cosas. La prosperidad, sin embargo, es una bestia completamente diferente: «la prosperidad es el dinero que no gastas». Son los ahorros ocultos, las inversiones que otorgan un bien mucho más preciado: la independencia y la autonomía. Describe el dinero como «el oxígeno de la independencia», que te permite pasar tiempo con tus seres queridos, perseguir tus pasiones y despertar cada mañana con la libertad de elegir tu día.

Esta búsqueda de independencia a menudo implica tomar decisiones que no parecen óptimas en una hoja de cálculo. Housel comparte una anécdota personal sobre cómo pagó su hipoteca, a pesar de que era una tasa fija baja del 3.2%. Con franqueza lo llama «la peor decisión financiera que hemos tomado, pero es la mejor decisión monetaria que hemos tomado». Para él, una persona que se describe a sí misma como alguien que piensa en el peor de los casos y con una carrera voluble, la paz psicológica y la seguridad superaron con creces los posibles rendimientos de la inversión. Argumenta que una vez que dejas de ver el dinero como meros números y empiezas a verlo como una herramienta para una vida mejor, tus prioridades cambian de la optimización analítica a la felicidad cualitativa. Los recuerdos y experiencias construidos dentro de un hogar, por ejemplo, son invaluables, mucho más allá de lo que cualquier estimación de Zillow puede capturar.

Key Learnings:

• La prosperidad se define por un grado de independencia y autonomía, derivado del dinero que no gastas.
• El verdadero poder del dinero reside en permitir tiempo con los seres queridos y libertad personal.
• Priorizar el bienestar psicológico sobre la optimización financiera estricta puede conducir a una mayor felicidad.
• El valor intangible de las experiencias y los recuerdos a menudo supera las ganancias financieras materiales.

El papel de la suerte y entender tu «juego»

La conversación profundizó en la compleja interacción entre la suerte, la perspectiva y las circunstancias personales. Housel utiliza el sorprendente ejemplo de los billetes de lotería, señalando que aquellos con menos dinero suelen ser los mayores compradores. Basándose en las ideas de Daniel Kahneman, explica que «cuando todas tus opciones son malas, tu disposición a tomar riesgos se dispara porque no tienes nada más que perder». Esto resalta cuán profundamente la situación económica de una persona moldea sus decisiones, llevando a elecciones que podrían parecer irracionales desde una perspectiva externa.

Housel se apresura a distinguir la suerte del esfuerzo controlable. Para él, la verdadera suerte es «dónde y cuándo naciste», el hogar socioeconómico en el que entras y las escuelas a las que asistes. Estos son factores que escapan al control de cualquiera, sin embargo, impactan profundamente las trayectorias vitales. Al analizar figuras exitosas como Warren Buffett, Housel enfatiza mirar más allá del resultado hacia lo que es repetible. Aunque Buffett no puede recrear las condiciones del mercado de los años 50, su paciencia, su marco de riesgo y su increíble resistencia son lecciones que todos podemos aplicar. Señala que «el 99% del patrimonio neto de Buffett se acumuló después de su 60º cumpleaños», un testimonio de su disposición psicológica a seguir adelante cuando otros se habrían retirado. En última instancia, Housel concluye que muchos debates financieros no son desacuerdos sobre hechos, sino más bien «personas con diferentes personalidades hablando por encima unas de otras», lo que subraya la importancia de definir tu propio juego.

Key Practices:

• Reconocer el impacto masivo e incontrolable de la suerte en la vida y los resultados financieros.
• Desvincular la suerte de las habilidades repetibles al estudiar a individuos exitosos.
• Centrarse en cultivar rasgos repetibles como la paciencia, la resistencia y la gestión del riesgo a la baja.
• Definir conscientemente tu «juego» financiero personal para evitar ser influenciado por los diferentes objetivos de otros.

La espada de doble filo del éxito: estatus, ansiedad y consecuencias no deseadas

Housel desglosa la naturaleza insidiosa de los juegos de estatus, observando que «la gente simplemente ajusta sus expectativas a quienes les rodean». Esta tendencia humana innata de querer igualar a los demás significa que, incluso si nuestros hijos viven vidas materialmente mejores que nosotros, puede que no sean más felices, simplemente porque sus expectativas aumentarán con las de sus pares. Para Housel, luchar contra esto significa definir un pequeño círculo de personas cuyo amor y respeto realmente desea, y soltar el resto.

También explora los costos ocultos del éxito extremo, citando la descripción de Andrew Wilkinson de muchas personas exitosas como «trastornos de ansiedad andantes aprovechados para la productividad» o el uso de Patrick O'Shaughnessy de la palabra «torturado». Housel recuerda a Elon Musk comentando: «podrías pensar que quieres ser yo... es un tornado aquí arriba», una cruda advertencia sobre la agitación interna que a menudo acompaña a tal ambición. Como suele decir Naval Ravikant, no puedes elegir y seleccionar partes de la vida de alguien; debes tomar el paquete completo, incluidos los inmensos sacrificios y la presión implacable. Paradójicamente, Housel argumenta que el éxito a menudo «siembra las semillas de su propia destrucción». Puede generar pereza, disminuir el impulso que propició los logros tempranos y aislar a los individuos de la retroalimentación honesta, ya que nadie quiere decirle al emperador que está desnudo.

Key Insights:

• La comparación constante alimenta interminables juegos de estatus, lo que lleva a una cinta de expectativas crecientes en lugar de una mayor felicidad.
• El éxito extremo a menudo conlleva importantes cargas psicológicas, incluida la ansiedad y la sensación de estar «torturado».
• El verdadero éxito requiere aceptar el «paquete completo» de la vida de un individuo, incluidos sus costos ocultos.
• El éxito mismo puede, irónicamente, erosionar los mismos rasgos (impulso, humildad, retroalimentación honesta) que llevaron a su logro.

«la mayoría de los debates financieros, ya sea un debate sobre inversión o sobre ahorro o gasto, la gente en realidad no está en desacuerdo entre sí, no están debatiendo; son personas con diferentes personalidades hablando por encima unas de otras, y una vez que asumes eso, no hay una respuesta correcta para nada de esto» - Morgan Housel